826                                                    ГЛАВА 23

Большой объем финансовой и экономической информации — курсы обыкновен-
ных акций, информация о взаимных фондах и финансовые отчеты - предлагается ин-
весторам на компьютерных дисках за определенную плату компаниями Standard & Poors
Compustat Services, Value Line Inc., Morningstar. Эти базы данных также передаются ин-
весторам через компьютерные сети.

По компьютерной сети предоставляют информацию компании CompuServe,
Dow Jones News/Retrieval, Interactive Data Corporation и другие. Каждая служба устроена
таким образом, что пользователи компьютеров могут легко и недорого «загрузить» ин-
формацию о курсах и другие данные в свои машины. Часто данные имеют формат
таблицы и поэтому сразу готовы для анализа, например программы «Лотус 1-2-3»
(Lotus 1-2-3).

Lotus Development Corporation, Standard & Poors, Morningstar и другие компании пре-
доставляют на компактных дисках базы данных по ценам фондового рынка, информа-
цию об основных макроэкономических показателях и данные о деятельности взаимных
фондов, а также прогнозы брокерских фирм и других организаций.

Краткие выводы

1. Финансовые аналитики — это профессионалы в области инвестирования, которые
занимаются оценкой ценных бумаг и дают рекомендации по инвестированию. Дан-
ные рекомендации могут использовать как профессиональные финансовые менед-
жеры (управляющие портфелем), так и клиенты аналитиков.

2. Существует две основные цели проведения финансового анализа: определение кон-
кретных характеристик ценных бумаг и выявление неверно оцененных бумаг.

3. Чтобы оценить риск и доходность как отдельных ценных бумаг, так и групп бумаг,
необходимо знание финансовых рынков и принципов оценки.

4. Рыночные индексы рассчитываются для портфелей ценных бумаг с целью получе-
ния представления о динамике поведения какого-либо вида активов (например,
акций или облигаций) или же отдельных сегментов этого вида.

5. Рыночные индексы обычно рассчитываются методом взвешивания цены, методом
взвешивания стоимости или методом равного взвешивания.

6. Многие инвесторы утверждают, что они обнаружили инвестиционные системы, ко-
торые превосходят пассивные инвестиционные системы. Однако инвесторы неред-
ко совершают грубые ошибки при проверке полученных посредством применения
этих систем результатов, что ставит под сомнение представительность таких
проверок.

7. Технический анализ позволяет получить краткосрочные прогнозы динамики кур-
сов ценных бумаг на основе тенденции изменения курсов и объемов торговли, сло-
жившихся в прошлом. Фундаментальный анализ дает оценку будущих значений
переменных, определяющих стоимость бумаги, таких, как объем продаж, величина
расходов и доходов фирмы.

8. Многие финансовые аналитики сосредоточивают свои усилия на анализе финансо-
вых отчетов компании. Такие исследования позволяют аналитику лучше понять
деятельность компании, перспективы будущего роста, определить, какие факторы
и каким образом влияют на прибыль компании.