230                                                   ГЛАВА 8

Harry M.Markowitz, «Portfolio Selection», Journal of Finance, 7, no. 1 (March 1952),

pp. 77-91.

Harry M.Markowitz, Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments (New York:

John Wiley, 1959).

2. Техника, используемая для определения местоположения эффективного множества
и состава «угловых» портфелей, которые в нем располагаются, была изложена в
работе:

Harry M. Markowitz, «The Optimization of the Quadratic Function Subject to Linear
Constraints», Naval Research Logistic Quarterly, 3, nos. 1—2 (March-June 1956), pp. 111—133.

3. Рыночная модель, изначально упомянутая Марковицем в замечании к с. 100 его
книги, была позднее рассмотрена в работе:

William F. Sharpe, «A Simplified Model for Portfolio Analysis», Management Science, 9
no. 2 (January 1963), pp. 277-293.

4. Детальное рассмотрение рыночной модели можно найти в гл. 3 и 4 следующей
книги:

Eugene F. Fama, Foundations of Finance (New York: Basic Books, 1976).

5. Обсуждение того, как диверсификация снижает рыночный риск см. в работах:

John L. Evans and Stephen H. Archer, «Diversification and the Reduction of Dispersion:

An Empirical Analysis», Journal of Finance, 23, no. 5 (December 1968), pp. 761—767.

W.H. Wagner and S.C. Lau, «The Effect of Diversification on Risk», Financial Analysts

Journal, 27, no. 6 (November—December 1971), pp. 48—53.

Meir Statman, «How Many Stocks Make a Diversified Portfolio?» Journal of Financial and

Quantative Analysis, 22, no. 3 (September 1987), pp. 353—363.

Gerald D. Newbould and Percy S. Poon, «The Minimum Number of Stocks Needed for

Diversification», Financial Practice and Education, 3, no. 2 (Fall 1993), pp. 85—87.

6. Обсуждение статистических проблем, связанных с разделением общего риска, мож-
но найти в следующей работе:

Bert Stine and Dwayne Key, «Reconciling Degrees of Freedom When Partitioning Risk:

A Teaching Note», Jornal of Financial Education, 19 (Fall 1990), pp. 19—22.

7. Некоторые статистические проблемы, связанные с применением оптимизационных
методов в управлении портфелем (например, как справиться с оценочным риском),
рассматриваются в следующих работах:

J.D. Jobson and Bob Korkie, «Putting Markowitz Theory to Work», Journal of Portfolio

Management, 7, no. 4 (Summer 1981), pp. 70-74.

Gordon J. Alexander and Jack dark Francis, Portfolio Analysis (Englewood Cliffs, NJ:

Prentice Hall, 1986), Chapter 6.

Peter A. Frost and James E. Savarino, «Portfolio Size and Estimation Risk», Journal of

Portfolio Management, 12, no. 4 (Summer 1986), pp. 60-64.

Peter A. Frost and James E. Savarino, «For Better Performance: Constrain Portfolio Weights»,

Journal of Portfolio Management, 15, no. 1 (Fall 1988), pp. 29-34.

Richard 0. Michaud, «The Markowitz Optimization Enigma: Is «Optimized» Optimal?»,

Financial Analysts Journal, 45, no. 1 (January/February 1989), pp. 31-42.

Philippe Jorion, «Portfolio Optimization in Practice», Financial Analysts Journal, 48, no. 1

(January/February 1922), pp. 68-74.

Vijay K. Chopra and William T. Ziemba, «The Effects of Errors in Means, Variances, and

Covariances on Optimal Portfolio Choice», Journal of Portfolio Management, 19, no. 2

(Winter 1993), pp. 6-11.