998                                       Словарь понятий и терминов

Wash Sale — «отмывочная» продажа. Продажа и последующая покупка «практиче-
ски идентичных» ценных бумаг исключительно в целях возникновения потери капита-
ла, вычитаемой из налогооблагаемых доходов.

Weak-Form Market Efficiency — слабая степень эффективности рынка. Уровень эф-
фективности финансового рынка, при котором все предыдущие цены бумаг и данные
по объему продаж полностью и немедленно отражаются в текущих ценах.

Weekend Effect - см. Day-of-the-Week Effect.

White Knight — «белый рыцарь». Склонная к управлению поглощаемой фирмой
третья фирма, которая в процессе враждебного поглощения соглашается сделать луч-
шее предложение акционерам фирмы-цели.

Wrap Account — совокупный счет. Тип счета в брокерской фирме, который откры-
вается, если инвестор пользуется консультациями брокера. Все платежи за финансовое
планирование, инвестиционное управление и торговлю ценными бумагами «собраны»
в один ежегодный платеж.

Yield — доходность. Доходность к погашению облигации.

Yield Curve — кривая доходности. Визуальное представление временной структуры
процентных ставок.

Yield Spread — спред доходности. Различие в предлагаемой доходности к погаше-
нию двух облигаций.

Yield Structure — структура доходности. Различие доходности облигаций, отличаю-
щихся по ряду признаков. Эти признаки включают: срок погашения, купонную ставку,
условия погашения, облагаемость налогом, ликвидность и вероятность неплатежа.

Yield-to-Call — доходность к досрочному погашению. Доходность к погашению
облигации, в отношении которой возможно досрочное погашение, рассчитанная в
предположении, что облигация будет погашена в наиболее короткий срок.

Yield-to-Maturity — доходность к погашению. Для ценной бумаги с фиксирован-
ным доходом — ставка процента, которая позволила бы получить на инвестированную
сумму все доходы, обеспечиваемые данной ценной бумагой. Или ставка дисконта, при-
равнивающая приведенную к настоящему моменту времени стоимость будущих выплат
по данной ценной бумаге к ее текущей рыночной цене.

Zero Coupon Bond — см. Pure-Discount Bond.

Zero-Growth Model (или. No-Growth Model) — модель с нулевым ростом. Частный
случай модели дисконтирования дивидендов, в которой дивиденды предполагаются по-
стоянными во времени.

Zero-Plus Tick — сделка «ноль плюс тик». Сделка с ценной бумагой, в которой цена
изменилась по сравнению с предыдущей сделкой и осталась выше цены последней
сделки по другой цене.