а) Выбор ценной бумаги

Ценные бумаги        Выбор    Общий портфель
^^^^_^^^^______ —1 ценной     ценных бумаг

бумаги

Общий портфель
ценных бумаг

.-...•.. ^.^^^ЖЖ^ЖЕ^!^^®^:''

б) Выбор ценной бумаги и размещение активов

Выбор    Портфель активов    Размещенш
ценной  определенного класса    активов
бумаги

	Портфель акций	
- ——-		
	Портфель	

Общий портфель

в) Выбор ценной бумаги, выбор группы ценных бумаг и размещение активов

1, е- Выбор ПортфельЦенные бумаги цз^ группы бумаги ценных бумаг	Выбор Портфель группы определенного ценных класса активов бумагПортфель акций^	Размещение активов	Общий портфельОбщий портфель
1 1			
— ————^~ 1 1			
			
			
					
...... „.,.-.- > | ]					
~ Группа 2		Портфель облигаций			
					
———^—L^					
					
					
					
— —————^, | |					
					
срочных облигаций					
1 |					
— ————^. j l					
					
срочных облигаций					
г""-"'— l					
— —————^" 1 i					
1 1					
Портфель краткосрочных облигаций					

^^^^^^^^^^^^^^^^^Ж^^^^^^

г) Фиксаций рынка

Ценные бумаги

Пассив-
ный
выбор
ценной
бумаги

Портфели
рискованных
ценных бумаг
и бумаг
с нулевым
риском

фиксация
рынка

Общий
портфель

Рыночный портфель
рискованных
ценных бумаг

Общий портфель


Ценные бумаги
с нулевым риском

Рис. 24.5. Инвестиционные стили