Финансовый анализ                                             821

размеров, поэтому крупные институциональные инвесторы, которым запрещено инве-
стировать в небольшие фирмы, могут воспользоваться данным эффектом в случае со
средними и большими фирмами (хотя в отношении последних этот эффект проявляет-
ся в меньшей степени). Наконец остается открытым вопрос, будет ли работать столь
простой метод в будущем. Если инвесторы увеличат количество приобретаемых цен-
ных бумаг «незамеченных фирм», то эти фирмы перестанут быть «незамеченными» и
уже не смогут являться объектом для получения сверхвысоких доходов.

23.8

Источники информации для инвестирования

Серьезный финансовый аналитик должен быть хорошо информирован, поскольку ин-
формация оказывает большое влияние на стоимость инвестиций. Существует целый
поток такой «инвестиционной информации». Информация может распространяться как
в бумажной форме («твердое копирование»), так и в компьютерно-воспроизводимой
форме.

23.8.1    Периодические издания

В силу ограниченности места мы не можем дать здесь детальный перечень изданий,
касающихся различных отраслей. Прекрасная библиография таких источников, состав-
ленная Нью-Йоркским обществом финансовых аналитиков (New York Society of Security
Analysts) приведена в Справочнике финансового аналитика (Financial Analyst's Handbook)"-.
Представленная финансовому аналитику периодическая литература в издании Predicasts
F&S Index классифицирована по отраслям, товарам и компаниям.

Каждому инвестору следует читать Wall Street Journal. Здесь содержится большой
объем статистической информации, финансовые новости и даже немного юмора. Дру-
гой важный источник информации — финансовый раздел New York Times или Investors
Business Dally. Большинство других ежедневных газет содержат финансовую информа-
цию, но в значительно меньшем объеме, чем Journal или Times. Еженедельным издани-
ем, представляющим обширную статистическую информацию (особенно в разделе Market
Laboratory) является Barrens. Другим еженедельником, где печатаются сообщения фи-
нансовых аналитиков различных брокерских фирм, является Wall Street Transcript.

Информацию о ежедневных курсах акций и объемах торговли можно найти в Daily
Stock Price Record, издаваемой корпорацией Standard & Poor's. Каждый выпуск содержит
данные за один квартал, и вся информация по определенным акциям представлена в
одной колонке. S&P также публикует прогнозы величины прибыли компаний в ежене-
дельнике Earnings Forecast, а информацию о выплачиваемых дивидендах — в Dividend
Record. Кроме того, некоторые брокерские фирмы предоставляют своим клиентам еже-
месячные выпуски Standard & Poors — Stock Guide и Bond Guide, выдержки из которых
представлены на рис. 23.7 и 23.8.

Основным источником информации в области истории финансов, а также дан-
ных, касающихся деятельности отдельных компаний, является выпускаемый компани-
ей Standard & Poors сборник Corporation Records. Он включает шесть томов, которые
периодически обновляются. Второй главный источник обеспечивает компания Moody's
Investor Services Inc. Публикуемые ею издания серии Manuals (которые периодически
дополняются и уточняются) охватывают различные области. Отдельные тома имеют
следующие названия: Bank Finance Industrial, International, Municipal & Government, OTC
Industrial, OTC Unlisted, Public Utility, Transportation. Обе компании — Standard & Poor's и
Moody's - предлагают и другие издания.