14                                                   ГЛАВА 1

1.2.5    Оценка эффективности портфеля

Пятый этап инвестиционного процесса - оценка эффективности портфеля (portfolio
performance evaluation) - включает периодическую оценку как полученной доходности.
так и показателей риска, с которым сталкивается инвестор. При этом необходимо ис-
пользовать приемлемые показатели доходности и риска, а также соответствующие стан-
дарты (своеобразные «эталонные» значения) для сравнения.

Индивидуальные инвесторы как владельцы активов

Во вставке «Ключевые примеры и понятия» мы обсудили ведущую роль институцио-
нальных инвесторов на американских рынках ценных бумаг. Что же можно сказать об
индивидуальных инвесторах? Согласно последнему обзору NYSE, около 51 млн. инди-
видуальных инвесторов непосредственно владели акциями в 1990 г., т.е. примерно чет-
верть взрослого населения являлись акционерами. В табл. 1.3 приведены некоторые
демографические данные относительно держателей акций из обзора NYSE. Согласно
этим данным, типичный владелец акций имеет доход, превышающий средний уровень,
закончил колледж или университет и относится к «белым воротничкам» (т.е. является
служащим).

Таблица 1.3

Демографические данные по акционерам публичных корпораций
(открытых акционерных обществ) в 1990 г. (в %)

Возраст: до 21 года 21-34 года 35-44 года 45-64 года 65 лет и вышеДоход семьи: До $15 000 $15 000-24 999 $25 000-49 999 $50 000 и вышеОбразование: 3 года средней школы 4 года средней школы 1-3 года колледжа 4 года колледжа и болееЗанятие: Специалисты и технические работники Управляющие и владельцы Продавцы Обслуживающий персонал Рабочие и фермеры Домохозяйки, пенсионеры и безработные	6,8 23,0 24,0 31,7 14,5
	100,06,3 10,2 44,4 39,1
	100,04,1 20,0 28,2 47,7
	100,023,0 19,0 15,5 13,5 2,1 26,9 100,0

Источник: New York Stock Exchange, Inc., Fact Book: 1992 Data (1993), p. 71.