984                                       Словарь понятий и терминов

Net Asset Value — чистая стоимость активов. Рыночная стоимость активов инвести-
ционной компании за вычетом всех обязательств, деленная на число акций в
обращении.

Net Present Value - чистая приведенная стоимость. Приведенная к текущему мо-
менту времени стоимость будущих поступлений, ожидаемых от осуществления инвес-
тиций за вычетом стоимости инвестиций.

No-Growth Model — см. Zero-Growth Model.

No-Load Fund — взаимный фонд, который не взимает комиссии, или фонд «без
нагрузки».

Nominal Return — номинальная доходность. Процентное изменение стоимости
финансового актива без учета влияния инфляции.

Nonfactor Risk (или Idiosyncratic Risk) — нефакторный риск. Составляющая общего
риска по ценной бумаге, которая не связана с воздействием общих факторов и поэтому
может быть устранена путем диверсификации.

Non-Market Risk - см. Unique Risk.

Nonsatiation - ненасыщаемость. Условие, при котором считается, что инвестор всегда
предпочитает больший уровень конечного благосостояния меньшему.

Normal Backwardation — «нормальное бэквардейшн», или «нормальное отставание».
Тип связи между фьючерсной ценой актива и ожидаемой спот-ценой на день исполне-
ния контракта. В случае «нормального отставания» фьючерсные цены являются более
низкими, чем ожидаемые спот-цены.

Normal Contango — «нормальное контанго», или «нормальное опережение». Тип
связи между фьючерсной ценой актива и ожидаемой спот-ценой на день исполнения
контракта. В случае «нормального опережения» фьючерсные цены являются более вы-
сокими, чем ожидаемые спот-цены.

Normal Probability Distribution — нормальное распределение вероятностей. Симме-
тричное колоколообразное распределение, полностью описываемое математическим
ожиданием и дисперсией.

Normative Economics — нормативная экономика. Направление экономической тео-
рии, предписывающее «что должно быть».

Odd Lot — нестандартный лот. Количество акций (обычно от 1 до 99), меньшее чем
стандартная торговая единица.

Open — см. Opening Price.

Open-end Investment Company (или Mutual Fund} — открытая инвестиционная ком-
пания (или взаимный фонд). Инвестиционная компания с неограниченным сроком
существования, всегда готовая покупать свои акции у акционеров и предлагать новые
акции публике.

Open Interest — открытая позиция. Количество фьючерсных контрактов, которые
являются нереализованными в данный-момент времени.

Open Order (или Good- till- Canceled Order) - открытая заявка. Торговая заявка, которая
остается в силе до тех пор, пока либо не будет выполнена, либо отменена инвестором.

Opening Price (или Open) - цена открытия. Цена, по которой была совершена пер-
вая сделка по данной ценной бумаге после открытия биржи.

Operating Expense Ratio — доля операционных затрат. Доля активов инвестицион-
ной компании, использованных в течение года для оплаты труда менеджеров, админи-
стративных и других расходов.

Opportunity Set — см. Feasible Set.