(а)Покупка опциона «колл"

Стоимость	
в конце	
периода	
0	Е

(б) Продажа опциона «пут»

Стоимость
в конце
периода

Цена акции
в конце периода

Цена акции
в конце периода

(в) Сложная позиция

Стоимость
в конце
периода

Возмещение кредита

ть е	Покупка опциона -колл»		у ^
а	Продажа опциона "пут>' \	\/	1 ^\
			/ '
			V
			t /\
			f Возмещение
		f	
		f	
		f	
		f	u
0	/Е	f F	в
	Х f		
	/ f		
	/ f		
	/ f		
	/ f		
	/ t		
	/ f		
	/ f		
	/ f		
	/ /		

Покупка опциона <<колл>';

продажа опциона •<пут>'
и кредит

Цена акции
в конце периода

Рис. 21.8. Создание синтетического фьючерсного контракта