964                                       Словарь понятий и терминов

Aggressive Stocks — «агрессивные», или эластичные, акции. Акции, для которых
значение «бета»-коэффициента превышает 1.

Alpha — коэффициент «альфа». Разность между ожидаемой доходностью ценной
бумаги и ее равновесной ожидаемой доходностью.

American Depository Receipts (ADRs) — американские депозитарные расписки. Цен-
ные бумаги, выпущенные американскими банками в качестве свидетельства косвенно-
го владения акциями иностранных фирм. Указанные акции хранятся на депозите в
банке страны, где фирма зарегистрирована.

American Option - американский опцион. Опцион, которым можно воспользовать-
ся в любой день до истечения срока его действия.

Annual Percentage Rate (APR) — годовая процентная ставка. По отношению к кре-
диту - это доходность к погашению, рассчитанная исходя из величины минимального
промежутка времени между выплатами. Данный промежуток берется в качестве рас-
счетного интервала для начисления сложного процента.

Anomaly — аномалия. Эмпирическая закономерность, которая не объясняется ни
одной из известных моделей оценки финансовых активов.

Approved List — одобренный список. Список ценных бумаг, которые институцио-
нальный инвестор считает достаточно перспективными для включения в свой порт-
фель. В организациях, использующих одобренный список, менеджеры по портфелю
могут обычно покупать любую бумагу из этого списка без предварительного одобрения
руководства.

Arbitrage — арбитраж. Одновременная покупка и продажа одинаковых или сходных
ценных бумаг на различных рынках при благоприятной разнице цен.

Arbitrage Portfolio - арбитражный портфель. Портфель, не требующий дополни-
тельных инвестиций, нечувствительный к каким-либо факторам и обладающий поло-
жительной ожидаемой доходностью. Более строго — это портфель, не требующий вло-
жения средств ни при каких обстоятельствах и приносящий положительный доход при
определенных условиях.

Arbitrage Pricing Theory — арбитражная теория ценообразования. Равновесная мо-
дель формирования цен активов, утверждающая, что ожидаемая доходность ценной
бумаги является линейной функцией ее чувствительности к изменению общих факто-
ров рынка.

Arbitrageur — арбитраже?. Лицо, участвующее в арбитраже.

Asked (или Ask) Price — цена продажи. Цена, по которой дилер хотел бы продать
определенное количество ценных бумаг данного вида.

Asset Allocation — размещение активов. Процесс определения оптимального соот-
ношения между различными типами активов в портфеле инвестора.

Asset Class — тип, класс активов. Определенная в широком смысле группа распро-
страненных финансовых активов, например акции или облигации.

Asymmetric Information — информационная асимметрия. Ситуация, в которой одна
из участвующих сторон имеет более полную информацию, чем другая.

At the Money Option — опцион по текущей цене. Опцион, цена исполнения кото-
рого близка к рыночной цене соответствующего актива.

Attribute - см. Factor Loading.

Automated Bond System (ABS) - автоматизированная система торговли облига-
циями. Компьютерная система, созданная на Нью-йоркской фондовой бирже с
тем, чтобы способствовать торговле облигациями, пользующимися недостаточным
спросом.