912 ГЛАВА 25

ВОПРОСЫ И ЗАДАЧИ

1. Гранжи Патрик обладает портфелем, состоящим из трех видов акций. Далее приве-
дена информация о составе портфеля Гранжи и ценах на акции на конец первого
года и конец второго года. Предположив отсутствие довложений и изъятий средств
и выплат дивидендов, рассчитайте, какой будет доходность портфеля Гранжи за
второй год.

Акция	Количество	Цена	Цена
	акций в портфеле	первого года (в долл.)	второго года (в долл.)
А	100	10	15
В	300	5	4
С	250	12	14

2. Почему вложения и изъятия денег в промежутке между началом и концом периода,
на котором проводится оценка эффективности управления портфелем, усложняют
измерения доходностей портфеля?

3. В начале года стоимость портфеля Лейва Кросса составляла $39 000. К концу года
Лейв получил в подарок $4000, которые были дополнительно инвестированы в пор-
тфель. Стоимость портфеля Лейва в конце года составляла $42 000. Какой была
доходность портфеля Лейва за этот год?

4. Пенсионный фонд компании New Lisbon Laundry составлял $30 млн. в конце перво-
го года. В первый день второго года фирма сделала взнос в фонд в размере $2 млн.
В конце второго года стоимость пенсионного фонда достигла $38 млн. Какой была
доходность пенсионного фонда за второй год?

5. В начале года стоимость портфеля Кона Дейли составляла $9000. В конце каждого
из следующих четырех кварталов Кон получал подарок в $500, которые сразу инве-
стировались в портфель. В конце каждого квартала цена портфеля Кона соответ-
ственно составляла $9800, $10 800, $11 200 и $12 000. Какой была взвешенная во
времени ставка доходности за год?

6. В начале месяца (продолжительностью 30 дней) стоимость портфеля Делла Дар-
линга составляла $12 000. На десятый день месяца Делл получил вклад в портфель
в размере $800. В конце месяца стоимость портфеля Делла равнялась $13 977,71.
Какой была внутренняя доходность портфеля Делла за месяц?

7. Джинджер Бимонт имел в начале года портфель стоимостью $10 000, а затем в
течение трех месяцев сделал дополнительный вклад в портфель и изъял часть денег.
Далее приведена информация об объемах и датах платежей и рыночной стоимости
портфеля на разные даты.

Дата	Вложение (+)	Стоимость портфеля
	или изъятие (-)	(в долл.)
	(в долл.)	
12/31	0	10 000
1/31	+956	9000
2/28	-659	12 000
3/31	0	13 000

а. Вычислите внутреннюю доходность за трехмесячный период. (Подсказка: если у
вас нет подходящего калькулятора, вам необходимо использовать метод проб и
ошибок для вычисления доходности. Исходите из того, что внутренняя доход-
ность за месяц не превышает 10%.)