40                                                     ГЛАВА 2

4. Почему ценные бумаги на счете по сделкам с маржой регистрируются на имя бро-
керской фирмы, а не самого инвестора?

5. Лоллипоп Киллифер покупает с использование маржи 200 акций корпорации Landfall
по $75 за штуку. Исходный требуемый уровень маржи — 55%. Подготовьте балансо-
вый отчет по этому вложению на момент покупки.

6. Бак Юинг открыл в местной брокерской фирме счет по сделкам с маржой. Первой
инвестицией Бака стало приобретение с использованием маржи 200 акций корпо-
рации Woodbury по $40 за штуку. Для осуществления этой покупки Бак позаимство-
вал у брокера $3000.

а. Какова была фактическая маржа на счете Бака в момент совершения покупки?

б. Если купленные акции впоследствии поднимутся в цене до $60 за штуку, то
какой будет фактическая маржа на счете Бака?

в. Какой будет фактическая маржа, если данные акции впоследствии упадут в цене
до $35?

7. Укажите разницу между исходным и минимальным требуемыми уровнями маржи.

8. Снукер Арнович покупает с использованием маржи 1000 акций компании Rockford
Systems no $60 за штуку. Исходный требуемый уровень маржи — 50%, минимальный
уровень — 30%. Если данные акции упадут до $50, получит ли Снукер запрос на
увеличение маржи?

9. Акции компании Avalon стоят в настоящее время $15. Исходный требуемый уровень
маржи — 60%, а минимальный уровень — 35%. Кэп Энсон покупает с использованием
маржи 100 акций компании Avalon. До какого уровня должен упасть рыночный курс
акций этой компании, чтобы Кэп получил запрос на увеличение маржи?

10. Лиззи Арлингтон положила $15 000 на счет по сделкам с маржой в брокерской
фирме. Если исходный требуемый уровень маржи — 50%, то какова максимальная
стоимость акций, которые может купить Лиззи?

11. Объясните цель введения минимального требуемого уровня маржи.

12. Пенни Бейли купила с использованием маржи 500 акций компании South Beloit, Inc.
по $35 за штуку Исходный требуемый уровень маржи - 45%, а годовая ставка про-
цента по займам с маржой составляет 12%. В течение следующего года рыночный
курс акции поднимается до $40. Какова доходность инвестиции Пенни?

13. Вычислите ставку доходности вложения Бака Юинга в пунктах (б) и (в) задачи 6
при условии, что кредит был открытым в течение года, процентная ставка равня-
лась 10%, а курсы акций составили соответственно $60 и $35, причем в течение года
фирма не выплачивала никаких дивидендов.

14. В начале года Эд Делахэнти купил с использованием маржи 500 акций корпорации
Niagara по $30. Исходный требуемый уровень маржи составлял 55%. Эд уплатил
13% по займу, предоставленному по счету с маржой, и ни разу не получил запроса
на увеличение маржи. В течение этого года корпорация Niagara выплатила диви-
денды в размере $1 на акцию.

а. Если в конце года Эд продаст данные акции по $40, то какова будет ставка
доходности его инвестиции за этот год?

б. Ответьте на тот же вопрос, если курс продажи акций в конце года равен $20.

в. Пересчитайте ваши ответы на вопросы (а) и (б), исходя из предположения, что
Эд приобрел акции за свои деньги.

15. Брокеры часто связываются со своими индивидуальными инвесторами и говорят
им, что их счета в брокерских фирмах «имеют резерв покупательной способности»
(unused buying power). Что они под этим подразумевают?