Ценные бумаги с фиксированным доходом                           375

быть выданы по первому требованию владельца. Хотя ведение учета финансовых по-
ступлений и выплат требует от банка затрат, информация, получаемая в результате этого,
позволяет банкам выдавать кредиты под проценты. Банки - в пределах, определяемых
государственным регулированием, — предлагают своим клиентам различные условия
открытия таких счетов. Клиенты с незначительными средствами на счетах, от которых
поступает много чеков, платят банку за его услуги, в то время как те лица, чьи суммы
на счетах значительны и кто редко снимает средства со своих счетов, получают от него
вознаграждение. Как правило, по отношению к этим двум группам клиентов банки
применяют различные подходы. С них взимается различная плата за услуги по оплате
счетов и начисляется различная процентная ставка по остаткам на счетах. В некоторых
случаях величина выплачиваемого процента возрастает с ростом минимального остатка
на счете.

Альтернативой текущему счету является сберегательный счет. Хотя для снятия де-
нег со счета банк может потребовать от клиента за 30 дней до выплаты средств пись-
менный запрос, практически всегда требование клиента на получение денег с его счета
выполняется немедленно. Практически любую сумму можно положить на сберегатель-
ный счет. Никаких ценных бумаг при этом не выпускается; учет снятий и поступлений,
а также накопленных процентов ведется в банковской документации, а также (по же-
ланию клиента) в его сберегательной книжке.

Почти все банки предлагают своим клиентам открытие счетов денежного рынка и
обращающиеся приказы об изъятии — НАУ счета (NOW accounts) с выплатой по ним
процентов и списанием средств по безналичным расчетам (выпиской чеков). Кредит-
ные союзы предлагают аналогичные услуги при открытии чековых паевых счетов (share
draft accounts). Многие инвестиционные компании (о них говорится подробнее в гл. 22)
предоставляют своим клиентам право выписывать чеки.

Сберегательный счет является только одним из многочисленных видов срочных
депозитов (time deposits). Депозит с единовременным погашением может быть снят в
установленный день погашения (например, через год после внесения первоначального
взноса). Депозит с многоразовым погашением может быть снят в день погашения или
в течение одного или нескольких равных периодов времени (так, 90-дневный депозит
с многоразовым погашением может быть снят по частям, примерно через каждые три
месяца со дня его размещения). На практике большинство депозитов как с единовремен-
ным, так и многоразовым погашением могут быть сняты в любое время, но при этом
взимается штраф за снятие вклада до истечения срока погашения. Зачастую взимание
штрафа происходит путем пересчета величины накопленных процентов с использова-
нием более низкой процентной ставки. Иногда дополнительный штраф взимается пу-
тем пересчета остатка на счете.

Некоторые виды срочных депозитов не налагают ограничений на вносимую сумму,
другие предполагают внесение вклада, величина которого кратна $1000. Последние могут
быть представлены в форме депозитных сертификатов (certifcates of deposits, CD), ко-
торые являются разновидностью ценных бумаг. CD с большим номиналом (обычно
$100 000 и выше; их еще называют jumbos) могут быть обращаемыми, т.е. вкладчик
может продать сертификат кому-либо до истечения срока погашения. В большинстве
случаев проценты вместе с номинальной стоимостью выплачиваются в конце срока
при погашении сертификата'. В верхней части рис. 14.1 указана средняя доходность CD
с различными сроками погашения, выпускаемых известными банками в несколь-
ких крупных штатах. Информация такого рода публикуется каждую среду в Wall Street
Journal.

Большинство банковских счетов в США застрахованы в Федеральной корпорации
страхования депозитов (FDIC), которая является государственным учреждением, гаран-
тирующим выплату основной суммы на счете до установленной величины ($100 000
в 1994 г.) в случае ликвидации банка. Эта корпорация, созданная в 1933 г., получает