22                                                    ГЛАВА 2

министра-горы по счетам, которые подталкивают клиентов к неоправданному и чрез-
мерному обороту средств, т.е. злоупотребляют доверчивостью клиентов, нередко теряют
свою клиентуру, а порой и привлекаются к судебной ответственности'. Тем не менее на
коротком отрезке времени такое поведение может принести им выгоду.

Открыть счет в брокерской фирме очень просто: для этого надо всего лишь прий-
ти (или позвонить) в местное отделение. Вам назначат администратора по счету, ко-
торый поможет заполнить несколько бланков2. После их подписания дальнейшая связь
с администратором может осуществляться по почте или по телефону. Все операции
по вашему счету будут проходить так, как если бы это был банковский счет. К примеру,
вы можете депонировать деньги, купить на деньги с вашего счета ценные бумаги и
положить на этот счет выручку от продажи ценных бумаг. Брокерские фирмы суще-
ствуют (и взимают комиссионные), для того чтобы предельно облегчить инвестору
операции с ценными бумагами. Все, что от инвестора требуется, - это снабдить
брокерскую фирму информацией, называемой спецификациями заявки {order
specifications}.

Рассматривая спецификации заявки, мы предполагаем, что заявка инвестора каса-
ется обыкновенных акций. В этом случае инвестор должен указать:

1. Название брокерской фирмы.

2. Касается ли данная заявка покупки или продажи акции.

3. Размер заявки.

4. Максимальный срок выполнения заявки.

5. Тип заявки.

Ниже последние три спецификации будут рассмотрены более детально.

Размер заявки

При покупке или продаже обыкновенных акций инвестор размещает заявки на полный
лот, неполный лот или же на то и другое вместе. Полный лот (round lot) обычно озна-
чает, что заявка подана на 100 акций или на кратное ста число акций3. Неполный лот
{odd lot) означает обычно заявку на количество акций от 1 до 99. Заказы на число акций
больше ста, но не кратное ста, следует рассматривать как комбинацию полного и не-
полного лотов. Так, заказ на 259 акций следует рассматривать как заказ на два полных
лота и неполный лот, состоящий из 59 акций.

Срок исполнения

В срочных заявках инвестор должен указать срок, в течение которого его заявка должна
быть выполнена. Если это однодневные заявки (day orders), то брокер будет пытаться
выполнить его только в течение того дня, когда эта заявка поступила. Если к концу дня
заявка не могла быть выполнена, она аннулируется. Если срок исполнения инвестором
не указан, брокер будет рассматривать его заявку как однодневную. Недельная и ме-
сячная заявки теряют силу в конце соответственно той календарной недели или того
месяца, когда они поступили, разумеется, при условии, что к тому моменту они не
могли быть выполнены.

Открытые заявки (open orders), известные также как заявки, остающиеся в силе до
отмены (good-till-canceled, GTC), действительны до тех пор, пока они не выполнены или
же не отменены инвестором. Однако в течение всего срока до выполнения заявки брокер
может периодически просить инвестора подтвердить заявку. В отличие от открытых
заявок существуют заявки, которые должны быть немедленно выполнены (fill-or-kill orders,