188 ГЛАВА 7

Акция	Начальная	Ожидаемая	Доля в на
	стоимость	стоимость	чальной рыноч
	инвестиции	инвестиции в	ной стоимости
	(в долл.)	конце периода	портфеля (в %)
		(в долл.)	
А	500	700	19,2
В	200	300	7,7
С	1000	1000	38,5
D	900	1500	34,6

13. Сквики Блюг рассматривал возможность инвестиций в акции компании Oakdale
Merchandising. Сквики оценил следующее вероятностное распределение доходнос-
ти акций Oakdale'.

Доходность(в %)	Вероятность
-10	0,10
о	0,25
10	0,40
20	0,20
30	0,05

Основываясь на оценках Сквики, вычислите ожидаемую доходность и стандартное
отклонение акций компании Oakdale.
14. Ожидаемая доходность и стандартное отклонение акций А и В составляют:

|КЦИЯ	ижидаем	|ая		стандарт!	hi 01	г
	доходность	(в	%)	отклонение	(в	%)
А	13			10		
В	5			18		

Мокс Макквари купил акций А на $20 000 и совершил операцию «продажа "без
покрытия"» с акциями В на $10 000, после чего использовал все полученные сред-
ства для покупки дополнительного количества акций А. Корреляция между двумя
ценными бумагами равняется 0,25. Какими будут ожидаемая доходность и стан-
дартное отклонение портфеля Мокса?

15. И ковариация, и коэффициент корреляции измеряют степень взаимосвязанности
доходностей двух ценных бумаг. Какая зависимость существует между этими двумя
статистическими мерами? Почему коэффициент корреляции является более удоб-
ной мерой?

16. Приведите пример двух обыкновенных акций, для которых, как вы ожидаете, кор-
реляция будет относительно низкой. Затем приведите пример двух обыкновенных
акций, которые будут иметь относительно высокую корреляцию.

17. Гибби Брок произвел следующую оценку совместного вероятностного распределе-
ния доходностей от инвестиций в акции компаний Lakeland Halfway Homes и Afton
Brewery:

Lakeland (в	i %) Afton (в 9	6) Вероятность
-10	15-	0,15
5	10	0,20
10	5	0,30
20	0	0,35