Налоги и инфляция                                              369

12. Джин Дьюбук живет в штате, в котором налоговый перечень содержит предельную
налоговую ставку 8%. Федеральный налоговый перечень указывает предельную на-
логовую ставку 25%. С учетом взаимовычитаемости и налоговых ставок рассчитайте
для Джин:

а) эффективную предельную ставку налога штата;

б) эффективную предельную ставку федерального налога;

с) эффективную комбинированную налоговую ставку.

13. Думаете ли вы, что «налоговые убежища» столь же привлекательны для лиц с низ-
кими доходами, как и для лиц с высокими доходами? Стоит ли вообще лицам с
низкими доходами вкладывать деньги в «налоговые убежища»? Почему?

14. Исходя из приведенных начальных и конечных значений конкретного индекса цен
и соответствующего числа лет между измерениями этих двух значений, вычислите
среднегеометрические значения ставок инфляции за эти периоды.

Индекс цен              Индекс цен         Сколько лет
Начальное значение       Конечное значение       прошло

100                      120                  1
120                      175                  3
175                      150                  2

15. Вычислите среднеарифметический уровень инфляции, используя данные табл. 1.1
для тех же временных периодов, что и в табл. 13.3. Каково соотношение арифмети-
ческих и геометрических средних?

16. При следующих данных среднегеометрических значений ставок инфляции какова
будет покупательная способность $1 через пять лет, выраженная в сегодняшних
долларах:

а) 5%;

б) 10%;

в) 15%?

17. Инвестиционный портфель Бинго Бинксадал среднегеометрическое значение ставки
годового дохода 8% за восьмилетний период. Среднегеометрическое значение годо-
вой ставки инфляции за этот период было равно 4%. Портфель Бинго стоил $15 000
в начале периода. Какова стоимость портфеля в конце периода, выраженная в дол-
ларах начала периода?

18. Керби Хигби начал год, имея инвестиции стоимостью $11 500. По истечении двух
лет те же инвестиции стоили $16 000. За это же время индекс цен вырос с 210 до
250. Какова была реальная годовая доходность инвестиций Керби за двухлетний
период?

19. Как вычисляются общеэкономические уровни инфляции? Всех ли потребителей
одинаково затрагивает общий рост цен, измеряемый с помощью индекса цен? Объ-
ясните.

20. Допустим, что ваш портфель растет в цене на 9% в год, а годовая инфляция состав-
ляет 5%. За сколько лет номинальная стоимость вашего портфеля утроится? За сколь-
ко лет реальная стоимость вашего портфеля утроится?

21. Почему является разумным предположение о том, что рациональные инвесторы
закладывают ожидаемую инфляцию в доходы, которых они ожидают от своих вло-
жений?