232                                                     9

  ,  ,       -
          .
  ,  ,       -
 i  j       
   : s.. = . s.s..  s = 0    /, 
s,,=0.                       ......

    ,  ,  ,  
      ,   -
     .     -
     ,     
  . ,      
,  .     , 
 ,  .

 ,     , -
  20    3 .     , 
   ,          
.        
  ,        -
 .        (interest-rate risk) -
     ,     
  . ,     
  ,   ,    
.

    ,    -
,    ,  30-    ,
    3 .      
  ,      30 .  , 
    ,        -
    .    
(reinvestment-rate risk)        , 
 , ,        
.

 ,      , 
 :      , -
   . ,     -
 ,        -
  .        
,        ,   
   1.

       
(riskfree lenging),       
      

^^^    

         -
      ,        ,
    .   -
     ,  ,  -
     .   -
   ,       -