                                    271

  16,2%,         
   12.

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   ,       -
 (factor model) ,  ,  ,    
  .          -
 (equilibrium model),      .

   ,       (market
index), , , , S&P 500,        
(market portfolio).          -
,    -     (, 500  
S&P 500).    (3^     
 (3^  .    ,      -
   ,    ̗  -
 .  , ,    ,     -
   ,   .  , -
    ,    , -
      .

  ,         : -
   Able, Baker  Charlie.    
   0,12 : 0,19 : 0,69.     
  .    ,  ,   
   (, ,     -
 Able  Charlie,    0,20 : 0,80).

10.4.1    

       Standard & Poor's Stock Price
Index (  S&P 500),     -
   500   .  , 
 S&P 500   ,      , -
 NYSE Composite Index,      ,
  -  .   
   ,   ,   