330  12

 ,  ,  ^      (/  ?,) -
 ,        ,  
  ,   .  ,  ,  ^  -
 ,       -
 16.         -
  ,       (
     ^).
_____                                                            (12.26)

 

^        ,  
    , .. ,  -
  ,    0.    -
   ,        . 
     17. ,    (Chen), 
(Roll)   (Ross)    :

1.    .

2.   (  ).

3.      .

4.      18.

   (Berry),  (Burmeister)   (McElroy) -
  .         ,
 .       
       S&P 50019.

    ,  Salomon Brothers  
  .      -
,  .   :

1.     .

2.  .

3.     .

4.     20.

 .  ,      
 . -,     
 ( ,    ). -, 
 . -,      -
 ( ,   ).  ,     -
      ,   
  21.      
,   ,     -
 ,      .

12.7

 

1.    (APT)     
 ,   .

2. APT        , 
.

3. APT ,       ,
      .