                               393

  (   Sallie ),   -
  ,    , ,
  .      
   .      
    ,    .
        1987 .  
    .     1987 . 
   ,      -
        --
  (FSLIQ.       1989 . 
  ,     
   ,  , 
    - .

14.4.3      

        -
     (participation certificates).  (, -
)         , 
 ,    ,   -
 .      
         
     .   
   ,   
   (GNMA,   Ginnie }. 
  G'TVAfA-  ,  
  .   GNMA     -
 .

^-     -
, ,  -    ,  -
        ( 
  ).        (.. -
    )    
,     ,     
   $1 .        
 GNMA        ,  
  .        
 .  ,      $25 000, 
   0,5% ,   ,   0,1%  GNMA,
 0,4% - -.

      (7'4- -
 ,     ,     ,
    .  .    $25 000
   ,      $1 .,  
 2,5%     .    -
   ,       .
         2,5%   , 
.        ,
       ,    
. (   ,  GNMA   
 ,      ,    
  .)